外资机构看好中国资产：DeepSeek引领港股科技股上涨，黄金避险属性受关注

近期，多家外资机构纷纷上调对中国资产的评级，其中DeepSeek的推出成为一个关键因素。德银认为，DeepSeek是中国AI领域的“斯普特尼克时刻”，将消除中国股票的估值折价，预计中国资产今年将跑赢全球市场，A股和港股牛市已开启。高盛也表示，DeepSeek的崛起推动AI行业发展转向软件应用层，利好中概科技股。

然而，摩根士丹利下调了英伟达GB200的出货量预期，这可能会对相关供应链造成冲击，预计影响金额在300亿至350亿美元之间。但市场预期DeepSeek的崛起将加速国产大模型对国产芯片的使用，利好中芯国际和华虹半导体等公司。摩根士丹利预测云计算市场增长周期将持续至2025年上半年，但随后增速可能放缓。基于PC和服务器需求改善，大摩恢复了对联想集团的“增持”评级。

资金方面，高盛数据显示，1月亚洲工业板块整体净买入，资金流入风险资产，亚洲周期股连续三月被净买入，显示资金正从防御性板块转向周期性板块。港股作为中国资产离岸市场，显著受到资金关注，恒生科技指数当周累涨逾7%。

此外，黄金作为应对不确定性的资产，也受到机构关注。摩根大通看跌贱金属，看涨黄金；瑞银和花旗均上调了黄金价格预测。

个股方面，花旗维持比亚迪“买入”评级，目标价500港元，预计其2025年第二季度和第三季度交付量分别为130万和160万辆。摩根士丹利维持小米“增持”评级，目标价上调至45港元。里昂报告显示，春节期间中国汽车厂商交付量表现亮眼，比亚迪出口量强劲，吉利和小鹏销量均创新高，但中国汽车行业竞争依然激烈。